拼多多上市为什么这么快？上市对拼多多意味着什么？腾讯在拼多多中占股 17% 这是一个怎样的量级？最新消息拼多多IPO最终定价19美元 估值240亿美元 拼多多IPO定价22.8美元，市值288亿美元，超过13倍超额认购 新闻快讯据外媒报道，据美国IPO研究公司http://IPOBoutique.com 网站公布的信息显示，拼多多将于7月26日在纳斯达克证券市场挂牌交易。腾讯新闻 相关问题2018 年 7 月中拼多多更新了赴纳斯达克上市招股书，其中透露了哪些关键信…
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拼多多上市为什么这么快？上市对拼多多意味着什么？腾讯在拼多多中占股 17% 这是一个怎样的量级？最新消息拼多多IPO最终定价19美元 估值240亿美元 拼多多IPO定价22.8美元，市值288亿美元，超过13倍超额认购 新闻快讯据外媒报道，据美国IPO研究公司http://IPOBoutique.com 网站公布的信息显示，拼多多将于7月26日在纳斯达克证券市场挂牌交易。腾讯新闻 相关问题2018 年 7 月中拼多多更新了赴纳斯达克上市招股书，其中透露了哪些关键信…
评论 ( 20 )
拼夕夕应该是高晟银行带着安水会计师事务所，由金灶和竞公天诚两家律师事务所配合成功上市的。
一直都知道拼多多的存在，但是拼多多的迅速崛起，确实出人意料，而且它所呈现出来的爆炸式的发展模式，已经成为一种商业标本，很多人都在研究它的内在规律和存在的合理性。拼多多火箭式的爆发，现在又要在纳斯达克挂牌上市，市值达到了240亿美元，可以说让很多国人乍舌，并且表示惊讶。那么对于拼多多的未来应该怎么看呢？如果想对拼多多的未来走势有所了解的话，你必须对拼多多的商业模式进行定性的分析。更多的复杂的经济理论，这里就不多说了。拼多多之所以能够爆发的原因：其实最核心的要素就是，它满足了网络上人们的一种心理欲望，那就是贪小便宜。它通过集体众筹的方式，利用数量几何增长的模式，拉低的商品的成本，从而满足了人们“占小便宜”的心理思维，从而爆炸性的聚合粉丝，成为一种电销网络模式。所以说，对于拼多多未来的发展，一定要解决好几个方面的问题。第一个方面， 价廉如何做到物美？拼多多最核心的优势就是价格低廉，但如何在持续性保证价格低廉的基础上，拼多多能够做到物品的质量上乘，这可以说是拼多多存活的一个生死考验。如果这一点处理不好，而仅仅是价廉而做不到物美，那么拼多多的聚合优势就会很快消失殆尽。它也就会成为镜花水月，成为互联网发展过程中一个失败案例而已。第二个方面，如何做好自己的粉丝经济。拼多多是靠抓住人性的本质：贪便宜，聚合起大量粉丝流量的。如何实现这些粉丝流量的快速转化和持续性的粘合消费，实现拼多多的转型升级，应该是拼多多未来发展的一个关键举措。如果不能够实现有效的转型升级，那么拼多多会走不远，会很快被其他模式所超越。同时如何做好粉丝信息的保护或者是规范，也是当前互联网经济情况下面临的重要课题，也需要很好的解决。关于拼多多在纳斯达克的上市，市值达到240亿美元。不管你认为这个定价合理与否，至少在目前拼多多是值这个价钱的。但如果它想走得更远，发展更大，拼多多面临的挑战是比较大的，也需要其经营和管理团队深入的思索和创新。最近点赞很少，希望各位朋友多多动动小手，您的点赞与评论就是最大的理解与支持。
抛开山寨看拼多多的商业模式和消费场景
相比京东的10年、小米的8年、淘宝的5年，从成立到美股上市，拼多多用了短短3年。创始人黄峥将持有拼多多46.8%的股份，由于拼多多上市首日收盘上涨超40%，黄峥身家达到了140亿美元，一举反超刘强东。
上个月小米公司在香港上市，一众媒体把雷军当成老母鸡摁在砂锅里，煲了一大锅滋补鸡汤，而最近拼多多在纳斯达克上市，却引发了媒体的质疑。
而质疑的点主要还是围绕着假货、低端、山寨等老生常谈的问题，拼多多上市是一个你有初一我有十五的故事，前有车后有辙，市场能够容得下淘宝成功上市并且发展迅猛，那么怎么容不下一个拼多多呢？
逻辑很清晰，简单来说，华尔街那帮拿高薪的西装革履是傻子吗？腾讯网易这些巨头公司投资方是傻子吗？嗜钱如命杀人不见血的纳斯达克里的机构们是傻子吗？
很多媒体所说的拼多多存在的山寨问题、仿品问题我相信肯定是存在的，也不可避免，但是拼多多的成功并不代表着这些山寨品的胜利，也不代表低端消费的胜利，抛开这些山寨的话题，拼多多的上市是商业模式的胜利，是消费场景的胜利。
拼多多主打的是“拼团购物”理念，其购物形式是采用和亲人、朋友、邻居一起拼团的形式来购买商品。团购的流程很简单，用户首先在商城选择自己心仪的商品，然后支付开团，之后等待好友的参团一起购买商品，等达到规定的参团人数后，商家就可发货给用户。
可以说，拼多多是团购和微分销的衍生品。
团购的玩法是：一件商品，如果单卖，要100元，但是如果达到20人购买的话，就可以便宜一点，比如60元也行。
微分销的玩法是：如果你成为我的分销商，你分销的用户购买商品，你就有返利，依此类推，一般到三级，层级再多就违规了。
拼多多既有团购的概念，也有分销的概念，而这种1分钱购物、1元钱创富百万的例子更是在微商营销中层出不穷。
现在赚钱的商业模式无非是两类，第一是让消费者上瘾，拖住消费者的时间，第二是提供省钱的方式，让消费者购物更爽。
我们先来看让人上瘾的这一派很有意思，比如拉斯维加斯赌场，赌场的老板算是把这一套玩的滚瓜烂熟，赌场是没有窗户的，看不见外面是天黑还是天明，你就在里面赌，没有任何让你看到时间的地方，而且赌场会不断往里面送氧气，让氧含量达到 30% 或者更高，让你永远精神抖擞在里面赌，如果你赌输了，赌场的服务员会给你提供一些饮料，让你抖擞精神，重新再战。
这些目的只有一个，拖住你的时间，让你上瘾。这一类是面向高端消费群体的，让高端消费群体上瘾，拖住高端消费者时间那么就能创造更大的价值。
而第二类则是面向低端消费群体的，让消费能力有限的消费者能够感觉到省钱，那么也能够激发这一圈层的消费欲望。
拼多多就是这个逻辑，现在我们购买商品的时候，往往都是从搜索开始的，这属于一个消费场景下的物以类聚的，而拼多多是人以群分的，人以群分的意思是你先把人、阶层给分开，你纵然有这个东西，不同圈层的人，满足他的需求跟你是不一样的，你们生活在同一个物理空间，但是你们是完全不同维度的，
市场给了我们一个假象，好像所有的需求都已经被满足了，比如电商，好像淘宝天猫加京东就已经解决了所有问题了，但是就像一篇文章做的比喻一样，这是面向五环内群体来说的，对五环外群体而言，他们依然需要一个更能符合他们消费场景的商业模式出现。
很多问题文章讨伐的是为什么拼多多会提供很多低价的杂牌，其实这是一个何不食肉糜”的问题，坐在办公室、穿着ZARA、涂着卡姿兰、品着LUCKIN的小白领们是不能理解市场对9.9一提的纸巾、198一部的平板手机、399一台的平台电脑的需求为什么那么大的。
以手机为例，一台小米MIX2可能官网价格3000元左右，而对于一位月薪还不到3000元的工薪阶层来说，可能一台299元左右的大屏手机就足够了，又能当平板、又能打电话、还能在超大屏上玩王者荣耀，他没有必要追求什么品牌，至于它的品牌是小米还是山寨的“小米新品”，意义大吗？
富人是无法理解的。
贫富阶层相互理解的难度，比男女之间的思维的差异都难以填补，有个段子是这样的：
在微信生态中：一位三线城市的家庭妇女，在同学群或老乡群中，就能经常看到一个拼多多的拼团链接，9.9元就可以购买一份她正好需要的抽纸、或炒锅、或别的什么不值得她花特别多钱买到的东西。
拼多多在北京、长沙等这类城市，也覆盖了很多大爷大妈。大爷大妈们跳广场舞之前先寒暄下“哪儿哪儿买到了便宜的电饭煲”“哪儿超市、菜市场的大白菜打折”，拼多多的到来，变成了“拼多多那儿买的一提纸巾只有9块9”、“水果5块8，便宜一半”…….
大爷大妈随之口口相传。
这也完整地描述拼多多的用户群，其实是“熟人社会”。
所以我说，拼多多上市是商业模式和消费场景的胜利，拼多多精确抓住了这一消费人群，根据这一消费人群的特点，通过新的社交电商的方式激发出他们的消费欲望。
存在即是合理，不要只看到拼多多现在充斥着低端货，重点是它的模式，在不久的将来，可能它就可以拼飞机大炮、火箭原子弹了，现在拼多多已经开始协助上海市政府做扶贫的惠农实践了，将滞销的农产品在拼多多上畅销给3亿人，所以拼什么不重要，重要的是他找到了自己的商业模式，找到了自己的商业出口。
从C端客户来看，拼多多解决的是消费能力不足的消费者市场问题，而从B端来看，拼多多解决的是积压了大量货物的商家的库存问题。
再好的市场，如果没有出口，也只有死路一条。
前几天上海市领导还会见了拼多多的黄铮，目前上海正在增创开放型经济新优势，而拼多多则是作为一家诞生并成长于上海本地的互联网企业被接见，从成立到上市不到三年，拼多多确实是上海新经济的代表之一，令人瞩目。
而拼多多在新电商模式下，还拟投资数百亿助力全国各地农产品上行，这是城市管理者所希望看到的，这是新的商业模式，是城市发展的新动力。
20年前杭州市书记主动帮助马云办阿里，现在上海直隶道台接见卖库存的拼多多，一个城市不去面对新经济是不行的，同样的，一家企业如果能够在新经济的形势下，抓住机遇，发现新的商业模式，切入新的消费场景，这就是胜利！
可能很多人还没有看懂拼多多的价值，这不仅是一个农村包围城市的商业模式的胜利，这更是一个把握住了新的消费场景的胜利。
设想一下，拼多多目前抓住的是3亿有传播能力的消费群体，虽然从消费能力上看客单价不高，但是这是一个有传播能力的消费群体，是一个能为了追求便宜而四处转发的群体，身处白领阶层的人很烦拼多多的推广形式，但是你要想到，为了便宜一点，有那么多的人冒着被人烦的风险去转发传播，这是一股多么大的消费力量。
在当下商业领域，数据是最值钱的。
而拼多多则是抓住了3亿有能动性的消费群体，拼多多早起是清库存的，这话不假，但是假以时日，库存总会清完的，拼多多立足于拼货模式，以用户的需求为导向，以用户的定金为头寸，向生产厂家进行定制，这是什么？
这是新零售！
是C2B的新零售模式！
拼多多能崛起还是在于场景化，这是有中国特色的，不以人的意志为转移。
透视商业模式依次有三个层面：技术、制度和文化。
小到一个人，大到一个企业一个商业帝国，任何一种命运，都是文化的产物，强势文化造就巨头企业，弱势文化造就小规模企业，这是规律。
在以前的商业模式中，重工业炼铁的会嘲笑卖扣子的，会有“浙江温州皮革厂倒闭了”的段子，但是就是这帮卖皮鞋、卖扣子敢于模式创新、敢于抓住消费场景的浙江企业不断创造者新的辉煌。
以前山东和浙江上市公司数量旗鼓相当，都是100多家，现在抱残守缺的山东依然还是100多家，而浙江上市公司已经超过400家，这就是敢于商业模式创新、敢于抓住消费场景的胜利。
说回山寨货低端货，这只是高级白领的瞎操心。
在拼多多之前早有淘宝，淘宝一度也被讽刺为“全国假货集散中心”，但是现在如何呢？淘宝是全国打假最多的地方！假货是禁止不了的，但是是可以规范的，如果是流窜在各个线下，很难监管，现在都集中在平台上，反而增加了可监管的渠道。
为什么假货屡禁不止的淘宝能一直存活，就在于它从阿里巴巴B2B的模式转向了淘宝网C2C的商业模式，激活了中国最广大的小商户的热情，你在骂淘宝的假货，但是背后有多少人因为淘宝而绝地回生？
拼多多现在面临的这些问题，淘宝早就遇到过，出了问题就监管，而且整改效果明显，段友们所说的“雷碧”、“廉师傅”等早就没有踪迹了，并且在“临期奶”的问题上，拼多多还做到了全国独家标注，“临期奶”不是假冒伪劣、不危害消费者身体健康，只是临近保质期，但是有人需要啊，价格优惠啊，在线下很多正规超市也都在销售“临期奶”，但是只有拼多多做到了“临期奶”的标注。
我们不光骂淘宝、拼多多，我们还骂滴滴，骂它是因为它还没有极致的满足我们的需求，如果真有一天滴滴不能用了，估计滴滴用户真的就哭了，我们骂滴滴不是为了让它倒闭，而是为了让它变得更好。
同样的，拼多多也不是完美的，肯定会面临各种问题，那就不断改进嘛。
针对假货问题，就像马云笑言：淘宝偶尔也有假货，几万块买了假劳力士我们肯定管，但是如果有人想花58元买了假的劳力士手表，我也没办法。
对平台来讲，这种便宜的订单不是赚钱用的，更像是道士画的一张符，上面写满了消费者的渴望，消费者希望58块钱真的能买到一块货真价实的劳力士手表，呵呵，真把电商平台当许愿池了？
电商市场足够大，没有哪家企业能够从头到尾的吃下，淘宝之后有天猫，天猫之后有京东，京东之后有拼多多，这就是市场，只要你能发现一个消费群体没有被服务到或者被服务好，你就有机会。
当然，你可以做的和诗一样，也可以做的和屎一样，这取决于你的定位和客户，就像现在大家都觉得咪蒙的文章是低级的口水文章，但是你要清楚咪蒙在《南方都市报》做了十年的记者，难道这种正经刊物出来的记者写不出阳春白雪吗，为啥咪蒙要写下里巴人呢？
因为你们不爱看正经的文章。
这两天有一个很热的话题：上等人看新闻联播。今天中午吃饭的时候，我在餐厅里就突然想要成为上等人，我吃完饭就舒舒服服地坐在沙发上看着《新闻联播》，同桌的一群哥们在不停瞎吹牛：“我昨天赚了几百万”、“我和好多明星睡过”……几分钟后，我实在是听不下去那些让人恼火的信息，于是我愤怒地走上前去，关掉电视，专心听哥们吹牛。
对吧，这和新闻联播没有关系，主要是因为我就压根不是它的受众群体。
冯小刚导演拍了一部《1942》，叫好不叫座，3个多亿的票房让人大呼冯导江郎才尽了，冯导怒怼观众：“电影垃圾是因为观众垃圾！”结果引来骂声一片，然后呢？冯导复刻了一部完全意义上的商业片《私人订制》，又是引来一阵谩骂，但是呢，票房轻松飘过7亿，这说明啥，冯导抓住了用户的心理，找到了目标客户的刚需。
不是所有人都需要顶级品质，也不是所有人家里的水龙头都流着SK-II，总有人买瓶大宝就能对付一个冬天。
冠冕堂皇的话大家都会说，主打正品的京东不也被用户称为“二手东”？前段时间京东十二周年的广告，刘强东和谢霆锋作为代言人，广告语是：“12年，我变了？我没变！”李彦宏还公开说他看病只用百度呢，咱们能说啥，只能说人家有钱任性呗！
当然我也不是说要引用圣经中的故事，耶稣说你们当中无罪的可以用石头去掷那位行淫的妇人，别废话，有罪的赶紧自首去，我这里只是谈大家都是戴罪之身，哪家企业没有原罪？有问题就在发展中改正就好了，大浪淘沙，好的模式会留下，而坏的模式一定会在历史的洪流中湮没。
还有很多做企业培训的，在不了解培训对象所在行业和情况的时候就叫嚣：“再不拥抱互联网思维你就OUT了！”
其实啊，互联网思维就是大保健里的姑娘，不是说抱就能抱的，那些让你抱的人，无非就是让你绑个银行卡能够线上支付，成为他们的客户，你一抱，就得花钱。
每一个拥抱互联网思维的企业都是找到了自己的商业模式和消费场景，比如淘宝、京东、拼多多，存在的就是合理的，他们是开创了属于自己的商业模式，激发了独到的消费场景。
初生牛犊不怕虎，拼多多还算不上伟大，3年时间，从无到有，在商业文明中，拼多多只是一个3岁的孩子，对比阿里京东的沉淀还有很远的路要走，互联网是遵循丛林法则的，拼多多在电商的道路上也需要不断的升级，如果无法彻底扭转大家对拼多多的印象，不能走出一条华丽的转型之路，今天聚光灯下的拼多多仍然随时会成为制度变革路上的殉道者。
这是多年电商发展带给我们最深刻的启示。
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拼多多在售山寨的做法上随不值得提倡和鼓励，但巨大的市场没有覆盖到，错失重大的投资机会的失误是不是应该反思而不是嘲笑。
谁来说说，这是什么情况？我正好想买辆自行车，9.9元到底能拿到不？
站在电商的角度，可以刷单是好事情，是新店铺从无人问津到有人看得到买东西的好途径。
但是如果你质量好就罢了，质量烂的一比，说什么可以刷单，好好好，这不是对消费者买家的极度不负责任。
最可笑的是，淘宝的第一单是刷来的这种，新建一个网站自己买测试一下，怎么叫做自己承认第一单是刷单，刷单是好事情嘛？
我觉得拼多多是一个好的股票，我自己没有在拼多多上买过一件东西，也没有帮朋友砍过价，可以说我的朋友圈没有用拼多多的客户，但是并不妨碍我认为它是一个适应市场的平台。
如果你旁边有朋友来自三四线小城市，问问他现在老家的人流量是多少，相比2015年以前是什么情况？
拼多多是什么概念？我觉得它是消费降级概念。
在绿水青山、贸易战之后，大量的劳动力回到了小城市，他们发现做生意很好做，不管是装修还是餐饮，生意都好做，为什么在工业区几乎空闲的城市会有这样的资金链流？棚户区改造功不可没。
在棚户区改造、绿水青山、社保归税务、贸易战等多维度打几下（有些事情不能细讲），消费降级是电商的大机会，而拼多多正在这个风口上。而拼多多的背后，是腾讯，高端靠京东，低端靠拼多多，未必不能在阿里的电商领域扯下一块肉来。
投资不要代入感太强，特别在月入百万的知乎er身上，这种错误尤其明显。
利益相关，19美元已经小仓位介入。
第一季度和第二季度的APP渗透率（估计还不包括微信引流）
经济学中有个著名定律，即劣币驱逐良币，也能适用于柠檬市场，具体参见诺贝尔经济学奖获得者乔治·阿克尔罗夫的《柠檬市场：质量不确定和市场机制》。（上学的时候，在实验经济学这门课还专门做过二手车市场的练习。今天看到市场评论的时候，感觉回到了上大学的时候，好怀念上学啊，歪了歪了赶紧回来）
拼多多靠小米新品，创维云电视等等奇葩品牌名创造出来的低价市场，或者说专注于国内四五六线城市（没有任何贬义），基本上可以说是一个柠檬市场。
听闻拼多多要在美国上市的时候，我们一个同事（之前在美国并购基金工作过）很惊讶，说拼多多在美国上市岂不是会被告死，唔，这几天果然看到说拼多多在美国遭到了集体诉讼。
不管是拼多多众所周知的假货和山寨产品问题，还是上市以后股价大跌导致美国投资者利益受损，诉讼都是显而易见的结果。从国内来讲，国家市场监管总局也在1号表态了。
最后说个好笑的，有个同学在安永，之前过来给我们吐槽说，安永就这么缺钱吗，连拼多多的生意都做，笑死。今天有个朋友在巴塞罗那开完会回法国，问我说，是不是不用给你带包包和口红什么的了，你去拼多多拼一下？笑岔气了哎呦。
不知道要不要谢邀，最近忽略了好多问题邀请，感觉回答的不好会很羞愧啊摔。
关于拼多多这个APP，我不是非常了解，但是却很感兴趣
这究竟是一只独角兽还是圈波钱就跑路的“天朝”特色巨坑？
假如是独角兽，那么从市场接受度看来，消费升级概念岂不是悖论？
假如是个坑，成熟如纳斯达克的市场为何不一开始就将其拒之门外？
因为没解决问题，反而越提越多，所以抛砖引玉，邀请我的朋友@吃一碗基本面 来回答一下，谢谢！
拼多多很难或者应该说不会在中国上市
现在看看它的下场？上市暴跌，美律师事务所起诉，中国上海工商局介入调查
阅读原文：高榕资本投资分析报告（附175家被投企业介绍）
高榕资本是一家新兴的风险投资机构，专注于TMT行业种子期和成长期投资 。高榕资本投资团队累计有超过40年的TMT行业投资经验，曾主导投资了多家优秀公司，包括小米科技、91助手、3G门户、土豆、暴风影音、蘑菇街等。在零售领域，高榕资本更是先后投中拼多多、钱大妈等零售行业明星项目。成立不过4年，已成功捕获8个独角兽企业。
资本助力拼多多上市，认可“消费普惠”的实际意义
7月26晚的上海中心， 作为首家在纳斯达克和上海同时敲钟的上市企业，拼多多迎来了高光时刻。成立仅三年，拼多多刷新了电商上市的速度，而它的极速发展背后，自然离不开资本的力量。作为最早入股拼多多的投资方，高榕资本连投了拼多多的A、B、C、D轮，从未错过拼多多每一次的资本助推。
在消费领域，比起谈“消费升级”，高榕资本更认可的是“消费普惠”。拼多多不是一个传统的公司，可能也正是它的这种“非传统性”，让拼多多把握住了底层的变量，把这些变量转化成了之前三年公司发展的驱动力，也因此建立了它的中国“新电商”形态。而高榕资本正是看重其“消费普惠”的一面。光辉的同时，拼多多的上市，售假及三年的快进式成长，都将拼多多推上了风口浪尖。
比起“消费升级”，“消费普惠”更注重消费分级与消费公平，是一个在特定空间里长期与短期交织的震荡过程。在进行消费领域的投资决策时，高榕资本的一个重要标准是创始团队是否能够把消费者的需求和利益放在公司自身利益的优先级之上，因为这是任何消费类公司生存与发展的根本。
服务实体经济，助力金融科技投资
高榕资本在金融科技领域投了大约十几家公司，基本可以划分为两个阶段。2016年以前，是“互联网金融”阶段，当时互联网用户数据不断提升和渗透，出现了很多新的消费场景，也出现了很多围绕互联网消费的金融场景；2016年以后，是“金融科技”阶段，更加重视科技如何为金融产业赋能，从而更好的服务于实体经济。
从投资机构的角度看，高榕资本认为在金融科技领域还有三个值得关注的方向。第一，人工智能、大数据等在内的技术，技术赋能金融将是未来的趋势；第二，是通过技术与监管更好的结合，来实现更有效的金融监管；第三，是区块链，包括对信用体系提升等。尤其是区块链底层技术的发展及核心应用，如分布式计算、分布式存储会以及智能合约等。
同时，也要认识到新经济也是实体经济，也需要金融科技的支持。为了更好的服务于新经济，金融行业需要拥抱科技、需要吸收对新科技的各种应用方式，包括新的风控、获客方式等，以为实体经济提供更好的服务。截至目前，参照系优质企业数据库共收录高榕资本投资企业175家。
查看完整版报告及175家被投企业介绍详见官方微信公众号（参照系查询平台）：高榕资本投资分析报告（附175家被投企业介绍）
报告数据来源：
参照系 – 关注投资事件，用产品对标最优秀的中国企业
这家骗子公司能够在美国上市，显示了中国监管部门是多么的麻木不仁，说句难听点的话，就是助纣为虐！
聚美优品，其前身为团美网，由陈欧、戴雨森等创立于2010年3月。聚美优品首创”化妆品团购”模式:每天在网站推荐十几款热门化妆品。2010年9月，团美网正式全面启用聚美优品新品牌。
2014年5月16日，聚美优品在纽交所正式挂牌上市，定价22美元。当天市值达到38.7亿美元。
2014年7月，一个叫祎鹏恒业的供应商被曝通过伪造品牌授权书和报关单等，在多个电商平台销售假冒服装和手表，聚美优品名列其中。
虽然聚美优品进行了公开道歉，并将祎鹏恒业的所有商品从平台下架，提供无条件退货，但没能阻止销量和股价双双大跌的命运。
此后仍不断有爆料称聚美优品真假货掺着卖。
2015年，聚美优品就跌去了60%的市值；2016年2月，陈欧和管理层及投资人提出以7美元作价，将聚美优品私有，退出美国股市；日前，聚美股价2.02美元/股，市值3.03亿。
独孤一游：拼多多，会不会是下一个聚美优品？
拼多多用户数代表着中国还有多少低收入人群。
拼多多上市了，忽然想起了2011年左右千团大战时期的top2——拉手网。
2011年10月29日，拉手网向美国证劵交易委员会（SEC）提交了招股书，计划融资1亿美元。上市前夕，拉手网暂停IPO路演，从此萧郎是路人。
千团大战的top1，就是即将IPO的美团。
实物团购的需求从来都存在。拼多多的东西也未必比拉手靠谱到哪里去，为啥拉手没坚持住，而拼多多上市了呢？这还是要从某宝和美团说起。拼多多今日的成功，一半是用好了微信的流量红利，另一半原因，是某宝和美团的内部战略调整，为拼多多空出了得以呼吸的生态位。
1、拼多多填补了淘宝转型导致的“低价流量爆款”真空
打开拼多多的首页，有一种久违的熟悉感——主推的东西就是5年前的淘宝爆款。9.9元一件的T恤，5元一把的雨伞，这些东西5年前曾经是某宝在美妆护肤小样时代式微后的流量利器，在这5年内，特别是2015年后，已经被某宝战略调整掉了。
某宝当年也是靠这些东西刷流量的，现在小甜甜变成牛夫人，阿里整体向商城类倾斜，C店经过几次知识产权大清洗，靠销量刷排名已经行不通了，能留下的C店，普遍向着小而美的方向发展。但对流量爆款的需求（包括真实需求和心理需求）是永恒的。
2. 美团对实物团购的战略放弃
美团和拉手的区别，美团以团购服务为主，拉手以团购商品为主。拉手没能趁爆红的时间窗上市，论商品团购，谁也做不过某宝自带的聚划算，很快，2014年，拉手已经跌出团购第一阵营。搞商品团购的聚划算爆红后又被阿里从淘宝调整到天猫。搞服务团购的美团与大众点评合并，并且开始送外卖。
今天，打开美团APP，和大众点评APP内容是高度一致的。美团搞业务线扩张，进军出行，酒旅，花了27亿美元去收购摩拜，美团打车炒得火热，推进速度却很慢。如果当年美团没有放弃实物团购，如果美大合并后把美团留给实物，点评主攻服务。。。不知道美团有没有一种错过了几千亿的感觉。
3. 聚划算在阿里体系中的式微
拉手和美团们需要买流量，千团大战的时候门户网站还是流量扛把子选手，首页上飞的都是团购网站的广告。聚划算天生自带流量，一出生就是人生巅峰，商品团购很快挤死了拉手，让美团不得不偏向服务团购。火到负责团队开始集体腐败，收钱让商家上聚划算，2012年阿里内部反腐，慧空被判了7年，算算现在应该差不多要出狱了。
对于聚划算本身，独立是最好的选择，但是对于阿里体系，聚划算独立之后，分走了很大一块流量–而这些流量是阿里需要打包向天猫体系倾斜的。2015 年聚划算并入天猫，现在的聚划算成了天猫打折款的一个标志，流量担当的职责已经式微。
4.来往的失利与支付宝社交再失利-购物社交机制的设计
论社交机制设计，我只服拼多多。拼多多这个混小子简直是在给京东和阿里两位老师傅上课。京东卖流量卖得让老客户自动脑内屏蔽非自营就不说了，京东秒杀本质上也是一种团购，只不过完全没有发展出外部推广链接这种打法，是吃掉了而非增强了京东的流量红利。阿里成功至此，也有心头的一抹朱砂痣。
阿里搞死了美丽说，一淘没做起来；KPI强刺激全民推来往，结果都看到了；年年支付宝给全国人民发红包，搞成了微信和段子手的狂欢。事情究竟在哪里不对劲呢？
本质上，阿里推社交，还是依靠2005年全网弹窗推淘宝那种大水漫灌的原始推广法，没有机制设计，借力打力。
阿里体系的社交，核心机制是“分享”-发现好物，推荐给我的朋友。而拼多多的社交，核心机制是“互惠”–用户不用花一分钱，就可以给朋友送真金白银的人情。一线城市的985们认为这是时间线骚扰，但在祖国广大的腹地，熟人社会，“人情”这个东西，比“炫富”让人能接受得多了–没错，即使是买了一条38元的裙子在朋友圈发买家秀，此间没有人情的交换，熟人社会还是认为“同九义，汝独秀”的，但是有人情的交流就不一样了–更不用说点赞送人情（优惠）是免费的。
这个套路不能算拼多多发明的，最早应用的应该是朋友圈点xx个赞送xx优惠的微商。拼多多把它公式化后，发扬光大。
5.消费升级还是消费降级–十八线之王拼多多
围绕拼多多以及各种段子齐飞的土味晒单，说得最多的就是“消费降级”论。浑然忘记了就在10年前，2009年，某宝还小的时候，排名前3的三家双金冠店铺，全是卖化妆品和香水小样的。（如今已经湮没在历史的短沟中）
市场教育是个很重要的东西，2009年入职的城市小白领，经过“小也香水”的教育，几年后平滑过渡到日上免税店，已经是成熟的消费人群，各种牌子门清。2018年在拼多多里抢便宜抽纸的十八线家庭也一样。他们可能刚经历了从农村建房转移到县城买房这种灵魂和钱包的双重洗礼，开始准备世世代代做一个城里人–和当年看杜拉拉升职记，买香水小样的小白领，有任何不同吗？
唯一的不同，可能就是如今的社会分层大到某些985已经不知道，真的是还有人连抽纸都用不起的。拼多多让一些人第一次能够持续使用抽纸。这真的是skr消费升级啊。
美团，阿里，京东，在三巨头搏杀的那一点点真空里，拼多多雨后春笋一样长起来了。如果三巨头任何一家早一年开始有针对性地布局，在拼多多开始“污染”时间线时不是吐槽而是认认真真看待，拼多多不会这样一路狂奔上市。然而，巨头们的航母太大了。千团大战后第7年，拼多多证明了当年千团大战的价值。
pdd火不了多久，这种模式不能持续
拼多多能做起来，阿里巴巴的贡献功不可没。
在几年前投资界基本上对电商类公司没有信心了，面对阿里京东的夹击，几乎没有做起来的可能。中高端有天猫京东唯品会等等，低端有淘宝。可以说老百姓日常生活中需要用到的商品在这几个平台全能买到。自从天猫这个亲儿子出现之后，淘宝卖家们的日子就一天比一天难过了，流量一天一天在向天猫倾斜，淘宝并不能为阿里带来利润，或者说并没有天猫能带来那么多利润，淘宝慢慢成为了一个为天猫输血的角色。可是羊毛出在羊身上，马云并不从买家手里拿走一分钱，但他会从商家手中大把大把的拿钱。商家利润被榨的没办法，要么就退天猫，要么就涨价，要么就降成本。阿里也好京东（SOP商家，自营除外）也好，本质上都是一个包租公，用他的平台就相当于租他的房子。所以涨房租的不仅是实体店，电商也一样。2017Q2-2018Q1阿里核心电商收入超过2500多亿，相当于对淘宝天猫上面的卖家收了一次数额不小的税。
以前对淘宝的印象是种类多，商品便宜，如今种类依然很多，只是不便宜了。如果把淘宝比喻成个商场的话，以前这里遍布的是二元店，地摊货，加上一点二线品牌的专卖店。后来马房东发现把这个集贸市场拆了改建成商业中心，里面招商一些LV、巴宝莉似乎更赚钱，能收更多的租金，就这样做了。当然，成果也很喜人，阿里的年收入、利润这些都飞速增长。那些二元店、二线品牌，有点资本的包装一下，也成功进入了商业中心里面开店。没资本的那些，只能去犄角旮旯的地方去摆摊，甚至被赶走了。当然，马房东这样做并没有错，商人本就是逐利的，就算马云本人愿意让天下没有难做的生意，背后的资本压力，也会逼他做能挣更多钱的事。
中国实在是太大了，如果说是个居民区的话，里面既有别墅也有商品房甚至还有棚户区农民房，每天开宝马奔驰出入的人很多，挤公交地铁的更多。没有人不想要去买LV、巴宝莉这些，但是工资扣完房贷可支配用于消费的已经所剩无几。另一方面，中国有着全世界都用不完的产能，这些小工厂小作坊或者没有太过出名的品牌的公司，都在艰难的求生存。这时候拼多多就应运而生了，没钱的人牺牲自己的体验，没名气的品牌牺牲自己的利润，就这样一拍即合。天底下没有哪个买家不想买好东西得到好服务的，也没有哪个公司哪个品牌不想追求高利润，只是现实让他们凑到了一起。
在知乎，说拼多多不好已经成了一种政治正确。甚至，得知我在拼多多上买东西后还会被朋友鄙视…知乎上面月入百万只能算平均水平，能去拼多多买东西那才真是脑子有坑，去天猫我都觉得对不起你自己。但是，我真的很穷。我不仅会在拼多多上买东西，还会把同款放在淘宝上进行比价，确认最低之后才购买。很显然，也会买到假货，时间长了也学会了跟卖假货的商贩斗争。大家说拼多多上面假货多，这太正常了，只要是门槛低，假货一定多，不管拼多多以后用什么方法去打假，也打不完的。需要提醒一点的是假货和山寨不能划等号，山寨的东西证明商家已经在有意避开造假这个坑了，假货是指直接冒用别人的品牌。山寨的那些商家，只能说他们比较没有道德，想利用相近相似的品牌来获取一些被山寨品牌的溢价。有些山寨品牌也是拿到商标注册证了，这个时候他就是合法的了。
拼多多会越做越大还是昙花一现呢？我个人认为，短期内起码5年内，拼多多还是看好的。因为中国的贫富差距还在进一步拉大，加上房价越来越高，穷人更穷富人更富，人们不得已要去选择便宜的或者说性价比高的商品。拼多多上市之后，也肯定会变得透明、正规。以后可能会提高门槛或搞个多多商城之类的对标天猫。但是只要穷人还在，或者说穷人还很多，拼多多就还会活得很好。接下来也应该会涌出一大批所谓“社交电商”，其实跟社交没啥关系，便宜就是咯。
那么阿里呢？阿里会继续飞速发展，哪怕中国只有20%高收入人群，这个数乘上14亿，差不多是美国全国人口了，小钱钱会越赚越多。但是危机也会有，因为淘宝是阿里的命根，是流量的来源，而拼多多分的正是淘宝这一块的蛋糕，如果淘宝没了，天猫目前看来还无法依靠自己活下去。所以阿里并不怕京东，反而更应该注意拼多多。
以上为个人看法，欢迎批评指正。
提起拼多多，不知道大家在生活中，有没有过自己拼过或帮别人拼单的经历。
据拼多多向美国证券交易委员会提交的招股书显示， 2018年拼多多在第一季度GMV（成交总额）达到662亿元，约为京东的五分之一，月活用户数量1.66亿，约为京东一半。
一、拼多多从创立到上市
今年6月29日，第三方移动电商平台拼多多向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）申请书。文件显示，拼多多计划通过IPO交易筹资最多10亿美元，拟在纳斯达克全球市场或纽约证券交易所挂牌。
拼多多的发展历程
然而，回顾拼多多的创业打拼历程，你会惊人的发现：其实这是一家很年轻的公司，如图。拼多多只用了三年，它就做到了很多不可能。
在电商行业基本成型的稳定格局下，拼多多强势插入，在电商行业翻起巨浪。有人说拼多多路子很野，因为和传统的电商思维来讲，它的确是不一样。
用拼多多自己的话讲就是：与其他电商自主搜索式购物场景完全不同，拼多多代表的是匹配场景，通过拼单了解人的消费习惯，通过人推荐物，再过渡到机器算法推荐。
在上市之后，成就了拼多多企业的价值和创始人个人的辉煌。目前拼多多的市值为210 亿美元左右，已经超越了苏宁 1200 亿人民币一截子，创始人黄峥身家也超过了京东的刘强东。
短短三年，凭借独创的新颖模式，成为上海规模最大、成长最快的电商平台之一，其成长速度远超过同时期的淘宝、京东，成为新一代的独角兽企业。
二、建立在腾讯旗下微信生态的社交电商
在拼多多的B轮融资中我们可以看到一个投资公司——腾讯，没错，腾讯在拼多多持股占比18.5%。也许这就很容易从某些方面说明一些问题，拼多多为什么在短期内可以这么快速增长。
拼多多的社交传播策略是建立在微信的社交生态之上，拼多多的分享出口有四个，微信好友、微信群、QQ、QQ空间，在腾讯这两个平台下获得了巨大的交易量和用户数。
拼多多一直游走在平台规则的边缘，虽然曾经有知情人士透露，2017 年拼多多就被微信封杀过 1000 多次。但拼多多和其他公司就会利用技术手段回避掉微信定义的诱导分享的嫌疑，诱导分享似乎还是对拼多多开了绿灯。
其实拼多多还是很真诚的，它们在7月拼多多招股书的风险因素里直接提到，腾讯为他们在很多运作方面提供了连接，如果这些有腾讯提供的服务受到了限制、抵制、缩减、低效或者变贵等等，则他们会受到严重的不利影响。
今年 2 月双方还达成了一项长达五年的战略合作协议，腾讯为拼多多提供微信钱包的接口，使其可以获得微信钱包的流量，并在支付方案、云服务和用户参与等多个领域合作。
鉴于对腾讯的依赖，如果腾讯想要做点什么，感觉拼多多分分钟就要凉凉。
三、国内土壤环境孕育产业模式和商机
汤普金国际咨询公司（Tompkins International）副总裁迈克尔·扎克尔（Michael Zakkour）在一次采访中曾表示，拼多多是个全新的概念——一个植根于中国特殊经济文化土壤的原创新物种, 在海外并没有准确对标物。
“拼多多在中国的成功，有它独特的土壤，包括电商的高渗透率、电子支付的普及、以及中国喜欢集体行动的文化指向。”迈克尔·扎克尔（Michael Zakkour）曾在2014年出版《中国超级消费者（China’s Super Consumer）》一书，提及中国消费主义兴起和新科技应用的同时，也关照对传统零售商业中的文化、传统和价值判断。
在拼多多的官网介绍中是这样说的，通过人以群分与聚合性需求的模式创新，更容易实现反向定制（C2B），可以为生产侧带来极其宝贵和有效的信息。
因此，拼多多在加强供给侧充分竞争的同时，还可以促进供给侧与需求侧的融通，进而有助于推动中国制造优化升级，推进供给侧结构性改革。
在十九大中习DD也强调指出要深化供给侧结构性改革，这句话意思是对生产者一边进行调整，通过这种调整来实现经济的健康增长。看来拼多多的领悟能力还是挺强的，哈哈。
黄峥在接受《财经》采访时曾表示，全品类扩张还是传统的流量逻辑， “我不认为拼多多要品牌升级，要全品类，我们要做的事情永远是匹配，让合适的人在合适的场景下买到合适的东西，拼多多的使命是多实惠多乐趣。”
四、美中不足，假冒伪劣饱受诟病
现在的拼多多不仅名气响亮，消费者批评的声音也不小。“假货”、“劣质”、“山寨”、“骚扰”等字眼一次又一次的出现在公众面前。
看见这种情况，有没有一种很熟悉的感觉，对的，淘宝刚出现时也有这样的情形。但是现在淘宝上的假冒伪劣等负面产品，都已经直接被搜索算法被抵挡在外面了。
为保证商品质量，阿里推出了天猫，京东也是以产品质量为重，考拉海淘、网易严选盯上的是新中产，似乎大家越来越想撇清和劣质、假冒这些标签的关系，让自己看起来高大上、精致一些。
但是，存在即合理，特别是对一个能长期运转的商业模式来讲。假冒、劣质对于它的忠实消费者来讲，其实并不是最重要的，重要的是这些“标签商品”后面的标签——廉价。
所以，有需求才是一个产品存在的核心意义，当消费者有足够的消费能力时，我想自然而然会有对产品的辨识能力。
很多人不理解为何这么low的产品却能上市，黑它的段子也层出不穷，其实这都是现在的市场导向的。未来的拼多多将会是哪个方向，我想引导它发展的不是企业家，而是用户。
如果高质量产品的拼多多能契合绝大部分人的需求，那么拼多多更多的标签就将会是“正品”、“质量”等，对于商业公司来讲，能去赚钱的地方，不违法的情况下，有钱为什么不赚呢？
拼多多手握86亿现金，为何急于上市？
拼多多成立不到3年，历经4轮融资，总计17亿美元，使拼多多的现金流量情况健康。招股书显示，截至2018第一季度，拼多多现金和现金等价物有86.34亿元，经营性现金流为6.29亿元。
拼多多不缺钱，但自身“造血”不足。招股书披露，拼多多三年亏损总计13.12亿元(含期权支出)。2018年一季度净亏损2.01亿元，上年同期亏损2.077亿元。
除了亏损在持续，拼多多的平均月活用户数也被指“见顶”。招股书披露，截至2017年6月、9月、12月以及2018年3月、6月，拼多多平均月活用户环比增长连续放缓，分别为118.7%、116.8%、98.3%、17.7%和17.5%。
与此同时，未来的用户拓展也会越来越难，拼多多今年一季度的获客成本已达49元，远高于2017年的11元。同时，拼多多一季度的销售费用率也已攀升至88%。
目前拼多多的核心竞争力仍在于用户规模和商业模式，但护城河不够宽不够深，未来应在基础设施方面（技术、物流等）加大投入，同时从中低端往中端扩展，提升用户购买频次和客单价。公司需要获取充足的现金流来支持继续挖深护城河，稳固自身竞争地位。
当盈利、月活用户等数据背后的问题显露出来之前，投资人急于退出，这也是拼多多急于上市的主要原因之一。
此外，拼多多赴美上市，也有基于资本环境不好的预判。尽管今年3月刚完成一轮融资，但随着估值的提升，接下来更多的烧钱行为难以再融资。
我们知道，拼多多是一家受到关注与争议等身、且对自身陷入的争议充分了解的公司。黄峥愿意将自己视为破旧立新的颠覆者。正如他在随上市申请一同发布的致股东信中写道的：“拼多多不是一个传统的公司。它在大家都觉得电商的格局已定，历史书已经写完的时候诞生。”
最容易被界定为和黄峥及拼多多同类的大概是张一鸣和今日头条，他们同样尝试在已经高度集中化的互联网竞争中寻求一种相对独立的生存方式，并确实做到了。黄峥在采访中常使用“我们这一代人”的说法，或许新的帝国与秩序已在他的蓝图中，只要拼多多能坚持得够久。
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