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简单凭借一个拼团的模式，品质毫无保证，电商各个关键环节都没做好为何能如此高估值
从资本层面来说，只要有用户量，只要有商家数量，就能撑起估值。只要有数据，就有机会盈利，京东，亚马逊，就是这样子的。微信社交电商的红利，被他抓住了。
报告要点整理： 高榕资本投资机构简介投资动向分析，包括参投企业的资本市场状态、行业布局及区域分布情况175家被投企业名单及融资信息详情
阅读原文：高榕资本投资分析报告（附175家被投企业介绍）
高榕资本是一家新兴的风险投资机构，专注于TMT行业种子期和成长期投资 。高榕资本投资团队累计有超过40年的TMT行业投资经验，曾主导投资了多家优秀公司，包括小米科技、91助手、3G门户、土豆、暴风影音、蘑菇街等。在零售领域，高榕资本更是先后投中拼多多、钱大妈等零售行业明星项目。成立不过4年，已成功捕获8个独角兽企业。
7月26晚的上海中心， 作为首家在纳斯达克和上海同时敲钟的上市企业，拼多多迎来了高光时刻。成立仅三年，拼多多刷新了电商上市的速度，而它的极速发展背后，自然离不开资本的力量。作为最早入股拼多多的投资方，高榕资本连投了拼多多的A、B、C、D轮，从未错过拼多多每一次的资本助推。
在消费领域，比起谈“消费升级”，高榕资本更认可的是“消费普惠”。拼多多不是一个传统的公司，可能也正是它的这种“非传统性”，让拼多多把握住了底层的变量，把这些变量转化成了之前三年公司发展的驱动力，也因此建立了它的中国“新电商”形态。而高榕资本正是看重其“消费普惠”的一面。光辉的同时，拼多多的上市，售假及三年的快进式成长，都将拼多多推上了风口浪尖。
比起“消费升级”，“消费普惠”更注重消费分级与消费公平，是一个在特定空间里长期与短期交织的震荡过程。在进行消费领域的投资决策时，高榕资本的一个重要标准是创始团队是否能够把消费者的需求和利益放在公司自身利益的优先级之上，因为这是任何消费类公司生存与发展的根本。
高榕资本在金融科技领域投了大约十几家公司，基本可以划分为两个阶段。2016年以前，是“互联网金融”阶段，当时互联网用户数据不断提升和渗透，出现了很多新的消费场景，也出现了很多围绕互联网消费的金融场景；2016年以后，是“金融科技”阶段，更加重视科技如何为金融产业赋能，从而更好的服务于实体经济。
从投资机构的角度看，高榕资本认为在金融科技领域还有三个值得关注的方向。第一，人工智能、大数据等在内的技术，技术赋能金融将是未来的趋势；第二，是通过技术与监管更好的结合，来实现更有效的金融监管；第三，是区块链，包括对信用体系提升等。尤其是区块链底层技术的发展及核心应用，如分布式计算、分布式存储会以及智能合约等。同时，也要认识到新经济也是实体经济，也需要金融科技的支持。为了更好的服务于新经济，金融行业需要拥抱科技、需要吸收对新科技的各种应用方式，包括新的风控、获客方式等，以为实体经济提供更好的服务。截至目前，参照系优质企业数据库共收录高榕资本投资企业175家。
报告数据来源：
参照系 – 关注投资事件，用产品对标最优秀的中国企业
京东用了10年，唯品会用了8年，淘宝用了5年，拼多多仅用了2年又3个月。
2018年6月，拼多多向SEC递交招股书，准备通过IPO募集最多10亿美元。
2018年7月17日，拼多多（PDD）向美国证监会（SEC）提交了更新后的IPO招股书，将拟最高融资额从10亿美元提升到18.7亿美元。根据更新后的招股说明书，拼多多已将申请挂牌的交易所设定为纳斯达克，同时计划以每股16美元至19美元的价格IPO发行8560万股美国存托股票（ADS），代表3.424亿股A类普通股。
2018年7月23日，拼多多再次更新招股书，招股书显示：拼多多最多可募集22.44亿美元（行使超额配售权）。
招股书显示，截止2018年6月30日的12个月间，拼多多GMV达2621亿元，活跃买家数达3.44亿。作为一个创新和快速发展的新电商平台，拿出这份成绩单，标志着公司已经具备很大的规模。
1998年，黄峥以优异的成绩考入浙江大学竺可桢学院（王牌学院，录取分数线不比清华低），主修计算机专业。
2001年，一天他的MSN中收到了一条消息，信息来自网易丁磊向他请教技术问题。当时网易已经上市，黄峥不敢相信一个上市公司老总会主动联系自己，以为是骗子。经过谨慎的接触，两个人坐在了一起，并成为了朋友。
黄峥很轻松的解决了困扰丁磊许久的难题。那一年黄峥大三。
后来丁磊成了中国首富，中国互联网也经历了一阵血雨腥风。但这一切似乎跟黄峥没有关系。他选择了去美国攻读计算机硕士。
在丁磊的引荐下，黄峥认识了同样毕业于浙江大学的步步高集团董事长段永平。才华和学识瞬间被段永平认可，加之师兄弟关系，两个人逐渐也成为了好朋友。
黄峥毕业之际收到了几份offer，并请教段永平应该去哪家。在段永平的引荐下，黄峥放弃了微软而选择了Google。一天段永平到了美国找到了黄峥，问他要不要跟他一起去吃个饭。黄峥说，好啊。
这顿饭是和一位老人一起吃的，段永平花了62.01万美元。老人名叫Warren Buffett，又称“股神”。这顿饭也就是大名鼎鼎的巴菲特午餐。
62万美元的一顿饭，就那么三四个位子，段永平要给26岁的黄峥留一个位子。26岁，同龄人只能在简历里艰苦地刷“大学英语6级，CPA已通过三门，CFA二级”。
几年后黄峥被派往中国，随同45岁的李开复组建Google中国办公室。顶配的薪资、城市最高档的写字楼、差旅全程五星级酒店。
然而，生活总是让弱者觉得无奈，让强者觉得无聊。最终，黄峥辞职开始创业了。
并先后创办手机电商、电商代运营和游戏公司。2015年4月，拼好货上线，创立了社交电商新模式。2016年9月，更名拼多多，黄峥出任董事长。
2018年6月29日，黄峥创建的拼多多提交了赴美上市招股书，公司的正式名称为“Walnut Street Group”，名字普通得看不出任何野心。
在“Walnut Street Group”招股书致股东信中，黄峥谈到“（拼多多）它不应该是彰显个人能力的工具，也不应该有过多的个人色彩”。在展望拼多多的未来时，黄峥提到“（拼多多）它将是一个由分布式智能代理网络（而非时下流行的集中式超级大脑型AI系统）驱动的“Costco”和“迪士尼”（即集高性价比产品和娱乐为一体）的结合体”。
这样云里雾里的描述，外界很少有人看得懂，网上一片冷嘲热讽，认为拼多多说了一个浮夸、不切实际的的故事；甚至，连黄峥也承认这是“乌托邦式的描述”。
拿了腾讯的钱，腾讯也已经成为占股18.5%的第二大股东，外界都认为拼多多属于腾讯系，但黄峥显然不这么认为；至于外界把拼多多和阿里、京东对比，黄峥也大概率不喜欢。
黄峥一直强调，现有的巨头是帝国式思维：“阿里京东滴滴美团，他们是帝国式竞争，有明确地盘的界限，但我觉得我们这一代人的思路不该是这样”。黄峥不加掩饰地推崇今日头条（字节跳动），后者被称为技术驱动的个性化信息推荐服务平台：“你可以想象把今日头条下的信息流换成商品流就是拼多多”。
资本圈传言，今日头条正在筹备赴港上市，估值450亿美元。知名媒体人程苓峰老师把美团点评的王兴和今日头条（字节跳动）的张一鸣称为“两头掀桌子的新生代”并大加赞扬。黄峥推崇今日头条，但对美团点评却相当不感冒。黄峥可能认为非帝国思维和竞争更为重要，尽管拼多多也被认为是在掀巨头的桌子、并且在成为下一个巨头的路上。
“低价”正是拼多多突破淘宝、京东两大电商巨头垄断的重要策略，当阿里将淘宝的流量更多向天猫转移，开始更强调产品品质，京东在经过早期发展更强调产品质量的时候，“低价”就成为了用户痛点中的一个空白地带。
那么，拼多多是如何做到低价的呢？
按照通常的管理学理论来说，如果做到高质（或者同等质量）而低价，就需要在产品定位和用户定位上下足功夫。从拼多多的产品定位来看，数以百万计的商品中，品牌商品并不多见，尤其是国际大牌商品更是几乎没有，相反，家居日用、服装、生鲜等以新鲜度和品质作为衡量标准，而不是以品牌知名度作为标准的功能驱动型商品是拼多多的主打。
某研究大规模定制的教授曾经指出，“传统工业时代的规模化解决了降低生产成本的问题，但是如果卖不出去，就要增加企业的库存成本，占用企业的现金资本。大规模式定制可解决这一矛盾，但需要找到规模化与用户需求的平衡点。”
但是，在拼多多的“拼团”模式下，这个平衡点被反向定制极其容易地识别了出来，只有拼团到多少人才能达到一个怎样的价格的方式，一举解决了用户“在哪里”与“低价”的问题。
“我们平台上的产品模式，反向定制比较多，很多商品都是平台定制的，就是定制１万件商品在平台上卖，然后打造一个爆款。”拼多多某负责人称。由此，功能型商品、拼团、反向定制成就了拼多多上的产品策略。那么，这类用户集中在哪里呢？
有分析指出，“拼多多的用户大部分生活在四五线城市。”的确，这也正是拼多多一开始的主要用户，这样的用户定位，借用余子余的分析，就是“通过侧面出击回避了与老大的正面交战，为企业的早期成长留下了成长的空间。”但值得注意的是，追求功能驱动商品的人群并不仅仅生活在四五线城市，即使在一线城市，大部分人的相当一部分消费也是锁定在功能产品上的，这也就成为了拼多多在早期成长后的巨大的潜力空间。
中国电子商务研究中心的分析指出，“京东与淘宝，都属于中心化的搜索入口电商平台，用户的使用场景均是通过搜索这一单一入口来进行。从这一点来看，京东和淘宝的用户都是有边界的，而拼多多的用户则是没有边界的。有边界的用户会有使用习惯的限制，而无边界用户随时可能因为需求而被打动，这就是无胜于有的境界。”
拼多多肯定称不上伟大，江湖最呼唤英雄时代已经过去，已经很久没人斗破苍穹为人间窃火。但是在那么多故事、势力、趋势、暗流里闪转腾挪且战且行，也自有你成功的道理。
不得不说，拼多多的多和少，是观察互联网下半场，最好的标本。
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有钱挣都跟发疯了一样
没钱赚的时候就像垃圾一样
逻辑是什么？
有价值就用
能带来利润就干
这就是MONEY
有钱的人很多，接盘侠也有很多！就这几个字。同意的赞我
2018电商风口 adgee.cn/24Q3FWZ 拼多多CPS联盟赚钱注册内部入口，请抓紧时间兄弟们！限时开放！首批顶级总监抢先注册,赶上风口就要快人一步,错过淘宝客的风口，就不要再错过今年的拼多多啦
市场吧。即使质量并非让人满意，但是还是好多人用。就像网红那种现象的出现一样吧
互联网企业骗钱的
我在商家角度说一下，利益相关:在拼多多两店。洗洁精，目前亏本中。淘宝三店，两赚一亏。 拼多多假货泛滥这一点毋庸置疑。 拼多多假货泛滥这一点毋庸置疑。 拼多多假货泛滥这一点毋庸置疑。先说价格。拼多多商品活动报名时，必须填写淘宝同款链接，要求: 1必须是淘宝销量高的， 2必须是和淘宝是一样的（同款）产品。 3必须比淘宝价格便宜。 我们产品洗洗洁精，在拼多多已经做到了最最垃圾的质量，产品成本压缩到最低，几乎就是自来水了。质量低到自己都恶心，但是！！！！我们仍然在价格上没有优势，不敢想象同行是怎么做出来的（虽然我很清楚）。如果和同行一样去做价格竞争，那么我能挣钱，只能闷良心了，公司技师多次要求停产拼多多产品线。我们买来同行几十款产品对比，技术师傅说，一辈子没干过这么坑人的事。完全抛弃道德和做人底线生产出来的。最终我们决定走正常路线，贴回自己原本的商标，做符合国标产品，可是根本卖不动，拼多多没人接受这个价格。（已多次进行价格测试对比）虽然是国标最低质量的成本价格。
拼多多，垃圾产品，低的价格，吸引低质量的客户，带来极差客户体验，产生负面产品评论，最终失败。
我们在淘宝，做到dsr4.97，一单不刷，从不维护客户，流量挡不住。另一个维护客户的做到4.93。
在淘宝，高质量产品，高价高利润，前期带来良好的客户体验，更多客户无需维护后期即可成为回头客，主动回购，同行间竞争重点是质量。而不是价格。如何带来极好的体验是我们关心的。
综上:拼多多，低价位低质量低利润，带来低端客户加极差体验，客户不再购买，商家低利润，不考虑革或升级新产品。（开链，负循环）最终打法:一锤子买卖！
淘宝，高价高质量，高利润，客户喜爱度高。回购率高，商家不断去升级客户体验。带来更优质的产品。流量挡不住，订单稳步提升（闭链，正循环）。
拼多多APP不卸载是因为需要购买同行产品看看到底会差到什么程度。淘宝APP不卸载是因为需要购买同行产品看看到底比我们好在哪里。另外，淘宝假货也多，但是惩罚力度开过淘宝的都知道，一旦处罚，基本废了。而且客户投诉方便。我不为淘宝叫好，虽然我在这个平台挣钱。我仍然和他抗争。很多规则死板，过时，偏袒买家。商家没有还手余地。
我认为拼多多很好，淘宝已经几十年了，不也一直在争议之中吗？因为社会的层次不同，人们的购物认同不同，有的人喜欢品牌，那怕价格贵些都无所谓，但也有的人，只要价格低些，实用些，不讲品牌的也有。也许你认为货物烂，别人可不这么想。再说淘宝一家独大，对消费者也没有好处，我希望电商之间能有竞争，希望更多电商公司出现，让消费者有对比。平台应该对商家进行管理，但也不可能做到十全十美（包括知名电商）。就是实体市场上，也有说的好，其实货物很烂的，所以消费者没必要大惊小怪，发现劣质货物，坚决退货，如实评价，让商家自己有压力，让它自己不敢作假就行啦。
1.现金流。一亿用户，每天借一元钱给你，是一个亿。（虽然只是借一天）轻松达成了王健林的小目标。你说厉不厉害？两亿用户，每天借一元钱给你，是两个亿。中国网民7.31亿，每天借一元钱给你，是7.31亿。2.西方国家不允许现金流在路上滞留，如果在西方，拼多多会被调查。也就在中国能玩玩。
刚下了个拼多多，感觉很有潜力的一家电商平台，当然潜力的前提是一个合格的商人，一个有商业道德的商人，虽然这是最起码得标准，但是对中国年轻一代来说就变的高标准了。我不知道还有什么其他的优势，或者过人之处，但是这个必须和好友拼团简直是神来之笔。要知道影响我们真正消费欲的是我们身边的好友，朋友圈。
我认为有一个原因是拼多多有着多次创业成功的靠谱的创始人。投资人很多时候不是在投项目，而是在投人。
楼上匿名用户明显不了解拼多多而且还喷别人史奇帆，他说别人打俩我这个刚做拼多多几天的小人物来打他的脸看看。
打脸1 拼多多比淘宝一口价还贵
别tm捡着一两个非官方旗舰店，非活动品比天猫的一口价，没有意思，那些懂的都知道卖不出去的，你去看看销量。
要了解真相还是要去看那些销量多的，因为拼多多从来不做满减或者打折机制，从来都是这么干着卖的，所以活动品价格一般比聚划算要低(聚划算一部分利润要用来做满减或者打折免单)
对于这一点我觉得肯定因为自己公司也做天猫也做拼多多。我自己聚划算和拼多多都待过(学徒工囧)。知道拼多多最重要的一点就是上活动的的品一定要全平台最低价，一般低一两块，每天和拼多多小二讨价还价那一两块，死脸和领导申请最低价真心累。
打脸二 拼多多是生鲜电商不是平台电商
你自己去看看销量最多的和最好的，算一算生鲜占多少百分比，不会算么乱吹？？？
拼多多那么多类目，其他不说，日常百货，清洁洗护这些超市大头类绝对不比生鲜少。
其他的我懂得不多才毕业，我知道啥就说啥，我只想说我很看好拼多多，看到别人喷我就不爽，就酱。
前言：
最近这个项目的广告比较多，据说在不到一年的时间里，已拥有近5000万付费用户，达成单月近10亿元的交易额，日成交笔数过百万单，已获得1.1亿美金融资，投资方包括：腾讯、高榕资本，IDG，光速创投，新天域资本等。
正文：
通过拼团的方式，以价格优势吸引用户，涉及包含服饰、家居、母婴、食品、生鲜、美妆等方方面面，采用商家入驻的方式提供商品。
就此项目以商家入驻的方式来看，这个项目是往平台电商方向发展的，也不是为解决某个消费领域问题的垂直电商，消费者选择在其平台消费的理由只有一个：低价。
低价一直以来都是消费者的需求之一，除了耍猴式的营销手法外，低价都会存在低价的理由：有的是为了花钱买人气，提高知名度，例如各类促销、团购等等；有的是为了消除尾货，例如过季服装服饰折扣，临保食品用品等等；有的是由于其独特的供应链运营能力，能够降低渠道成本，例如各类连锁超市等等。
作为一个以“低价”为核心卖点的电商，如果要持续以价格作为吸引消费者的手段，那么是需要找到“低价”理由的。供应商入驻平台，不可能以长期花钱买人气；而项目本身也不像是做清仓尾货的；入驻的方式也不太可能做供应链的优化。如此来看，这里的“低价”其实是在烧钱买用户，而烧钱的目的是成为一个平台电商。
在今天电商红海的环境下，没有去选择涉及消费者的垂直领域，而去做大而全的平台其实本身就不是个明智之举。前有积累多年，汇聚绝大多数买家卖家的淘宝，后有自建物流专注于渠道效率的京东，同时还有各类形形色色专注于某个消费领域的垂直电商。在这样的环境下，要烧出一个平台的机会是非常渺茫的，社交拼团只不过是给投资方的噱头而已。
我们更多时候应该去看项目解决了消费者的何种问题，在产业链中扮演的是何种角色，而不是被不知其所以然的概念或者强行想象出来的伪需求所迷惑。所以，这个项目如果不转型的话，几乎是没有什么成功概率的，看谁最后一个接盘。
以上
拼多多垃圾软件，也就中国人多，骗一把就跑的东西。
就是个营销的。腊鸡。
虽然腊鸡，但是我已经买了好几百了。这种刚刚做的电商，肯定为了口碑有很多好处。
卡乐比 很好吃。准备买下一包。全网估计拼多多最便宜了。
28块钱3只牙膏。我不怕他敢发假货！ 另外，那个
到现在没有人愿意在生鲜产品的标准化上下功夫，看起来好像一样，其实差很多，这种体验没啥希望了。
高票那个答案，估计算数不行。这点钱想做小淘宝，痴人说梦，不懂看盘。微店拿了那么多投资，也没见搞出个小淘宝。
中国不再需要第二个淘宝，也不再需要第二个京东。拼多多、拼好货，只是一股风的热潮。别扯淡电商4.0，靠拼团来撑，太单薄。想不单薄，就做重。但，死在做重路上的，大把。
拼多多的机会在于，唯品会模式的复制。团购作为流量入口+供应链支撑，他们其实很重的模式。找到了一个关键杀手应用，瞬间积累用户流量和基础能力。 确实存在这个机会。美团当年也是这样。下一步是继续覆盖品类和场景，不然就有问题了。
总结而言，不看好，倒下是早晚问题。
史奇帆 的答案基本没有参考意义。
生鲜电商圈子里面死掉的各种土豪企业不要太多，红杉IDG投的照样死掉，美味七七已经死了，美菜网负毛利40%一个月亏上千万，沱沱工社做了八年两三亿就贱卖了，小规模的小农女跟青年菜君果实帮也没气了，疼迅投的每日优鲜一年就烧掉几千万美刀补贴力度降低马上没单，华为某土豪整的那个连名字都没听过就烧掉几千万的电商，哪个不是拿了大土豪的钱？
拼多多和拼好货根本没有从核心价值上解决生鲜供应链的问题，用烧钱补贴的方式汇集了流量，但是供应链成本并没有降低多少，看着销量好大数据好漂亮，实际补贴去掉用户马上跑路，一点忠诚度都不会有。
滴滴 + 快的 + 优步，美团+点评 算是烧到了头，小商家烧死寡头可以直接垄断，但是水果蔬菜全国一年三四万亿的盘子不是那么一点钱就能改变的了的。
但是对大土豪来说，布局晚了就一点机会都没有了，几亿投资博几百亿的市场还是很划算的。
中粮，两桶油，农产品，都在做电商和供应链，天猫在做自营天猫超市，京东也在做自营，顺丰有优选和嘿客，本来生活已经融资到了C轮一亿多美元，百果园1200家店A轮融资4亿估值四十亿，天天果园刚刚拿了一亿多美元，牌子小一点的就更多了，哪家不是八百万美元三千万人民币起步的。
一个城市总仓就要少说上千万人民币，再加上烧钱补贴售价和配送费，拼多多的B轮一亿多美元一点都不多。
利益相关：某生鲜电商从业者
====================================================================打脸1 ：谁说拼多多拼好货不是生鲜电商的？它想做平台电商做得起来么？
刚刚在拼多多官网首页看到的：
先看非生鲜：
【美的】多功能料理家用全自动搅拌果汁机 售价399， 淘宝390，九阳家用不锈钢电热水壶， 售价86， 天猫59安耐晒金瓶防晒霜 SPF50 售价158 ， 淘宝 148 – 168【必备酸奶】莫斯利安酸奶12盒粉1KG 售价59， 天猫50
费老大劲拼个团结果拼出来个淘宝天猫一口价是个什么体验？
再看看生鲜：
正宗海南小台农芒果净重5斤 售价 22 淘宝25菲力牛排套餐10片x130g 售价 99 淘宝 116 聚划算99
淘宝天猫能用花呗还能给差评，非生鲜价格一样甚至更贵的时候给我个用拼多多的理由？
举例来说，目前拼多多已经吸引了很多品牌商入驻，网易考拉，银泰旗下西有全球好店，哈瓦那人字拖等等。
这几个牌子真是如雷贯耳啊~~~~~~
哈瓦那人字拖~~瓦那人字拖~~那人字拖~~人字拖~~字拖~~拖~~~~~~~ 如mei雷mao贯ming耳qi的大shibaxian品牌啊！！！
什么时候宝洁联合利华在拼多多开店，或者苏宁易购当当在拼多多开店再来讲“很多品牌商”的事情吧
================================20160914 继续打脸， 谁说拼多多拼好货不是同一家的？【独家】拼多多、拼好货宣布合并，去中心化的社交电商想象空间有多大？_36氪
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从资本层面来说，只要有用户量，只要有商家数量，就能撑起估值。只要有数据，就有机会盈利，京东，亚马逊，就是这样子的。微信社交电商的红利，被他抓住了。
阅读原文：高榕资本投资分析报告（附175家被投企业介绍）
高榕资本是一家新兴的风险投资机构，专注于TMT行业种子期和成长期投资 。高榕资本投资团队累计有超过40年的TMT行业投资经验，曾主导投资了多家优秀公司，包括小米科技、91助手、3G门户、土豆、暴风影音、蘑菇街等。在零售领域，高榕资本更是先后投中拼多多、钱大妈等零售行业明星项目。成立不过4年，已成功捕获8个独角兽企业。
资本助力拼多多上市，认可“消费普惠”的实际意义
7月26晚的上海中心， 作为首家在纳斯达克和上海同时敲钟的上市企业，拼多多迎来了高光时刻。成立仅三年，拼多多刷新了电商上市的速度，而它的极速发展背后，自然离不开资本的力量。作为最早入股拼多多的投资方，高榕资本连投了拼多多的A、B、C、D轮，从未错过拼多多每一次的资本助推。
在消费领域，比起谈“消费升级”，高榕资本更认可的是“消费普惠”。拼多多不是一个传统的公司，可能也正是它的这种“非传统性”，让拼多多把握住了底层的变量，把这些变量转化成了之前三年公司发展的驱动力，也因此建立了它的中国“新电商”形态。而高榕资本正是看重其“消费普惠”的一面。光辉的同时，拼多多的上市，售假及三年的快进式成长，都将拼多多推上了风口浪尖。
比起“消费升级”，“消费普惠”更注重消费分级与消费公平，是一个在特定空间里长期与短期交织的震荡过程。在进行消费领域的投资决策时，高榕资本的一个重要标准是创始团队是否能够把消费者的需求和利益放在公司自身利益的优先级之上，因为这是任何消费类公司生存与发展的根本。
服务实体经济，助力金融科技投资
高榕资本在金融科技领域投了大约十几家公司，基本可以划分为两个阶段。2016年以前，是“互联网金融”阶段，当时互联网用户数据不断提升和渗透，出现了很多新的消费场景，也出现了很多围绕互联网消费的金融场景；2016年以后，是“金融科技”阶段，更加重视科技如何为金融产业赋能，从而更好的服务于实体经济。
从投资机构的角度看，高榕资本认为在金融科技领域还有三个值得关注的方向。第一，人工智能、大数据等在内的技术，技术赋能金融将是未来的趋势；第二，是通过技术与监管更好的结合，来实现更有效的金融监管；第三，是区块链，包括对信用体系提升等。尤其是区块链底层技术的发展及核心应用，如分布式计算、分布式存储会以及智能合约等。
同时，也要认识到新经济也是实体经济，也需要金融科技的支持。为了更好的服务于新经济，金融行业需要拥抱科技、需要吸收对新科技的各种应用方式，包括新的风控、获客方式等，以为实体经济提供更好的服务。截至目前，参照系优质企业数据库共收录高榕资本投资企业175家。
查看完整版报告及175家被投企业介绍详见官方微信公众号（参照系查询平台）：高榕资本投资分析报告（附175家被投企业介绍）
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参照系 – 关注投资事件，用产品对标最优秀的中国企业
京东用了10年，唯品会用了8年，淘宝用了5年，拼多多仅用了2年又3个月。
2018年6月，拼多多向SEC递交招股书，准备通过IPO募集最多10亿美元。
2018年7月17日，拼多多（PDD）向美国证监会（SEC）提交了更新后的IPO招股书，将拟最高融资额从10亿美元提升到18.7亿美元。根据更新后的招股说明书，拼多多已将申请挂牌的交易所设定为纳斯达克，同时计划以每股16美元至19美元的价格IPO发行8560万股美国存托股票（ADS），代表3.424亿股A类普通股。
2018年7月23日，拼多多再次更新招股书，招股书显示：拼多多最多可募集22.44亿美元（行使超额配售权）。
招股书显示，截止2018年6月30日的12个月间，拼多多GMV达2621亿元，活跃买家数达3.44亿。作为一个创新和快速发展的新电商平台，拿出这份成绩单，标志着公司已经具备很大的规模。
黄峥——拥有乌托邦理想的人
1998年，黄峥以优异的成绩考入浙江大学竺可桢学院（王牌学院，录取分数线不比清华低），主修计算机专业。
2001年，一天他的MSN中收到了一条消息，信息来自网易丁磊向他请教技术问题。当时网易已经上市，黄峥不敢相信一个上市公司老总会主动联系自己，以为是骗子。经过谨慎的接触，两个人坐在了一起，并成为了朋友。
黄峥很轻松的解决了困扰丁磊许久的难题。那一年黄峥大三。
后来丁磊成了中国首富，中国互联网也经历了一阵血雨腥风。但这一切似乎跟黄峥没有关系。他选择了去美国攻读计算机硕士。
在丁磊的引荐下，黄峥认识了同样毕业于浙江大学的步步高集团董事长段永平。才华和学识瞬间被段永平认可，加之师兄弟关系，两个人逐渐也成为了好朋友。
黄峥毕业之际收到了几份offer，并请教段永平应该去哪家。在段永平的引荐下，黄峥放弃了微软而选择了Google。一天段永平到了美国找到了黄峥，问他要不要跟他一起去吃个饭。黄峥说，好啊。
这顿饭是和一位老人一起吃的，段永平花了62.01万美元。老人名叫Warren Buffett，又称“股神”。这顿饭也就是大名鼎鼎的巴菲特午餐。
62万美元的一顿饭，就那么三四个位子，段永平要给26岁的黄峥留一个位子。26岁，同龄人只能在简历里艰苦地刷“大学英语6级，CPA已通过三门，CFA二级”。
几年后黄峥被派往中国，随同45岁的李开复组建Google中国办公室。顶配的薪资、城市最高档的写字楼、差旅全程五星级酒店。
然而，生活总是让弱者觉得无奈，让强者觉得无聊。最终，黄峥辞职开始创业了。
并先后创办手机电商、电商代运营和游戏公司。2015年4月，拼好货上线，创立了社交电商新模式。2016年9月，更名拼多多，黄峥出任董事长。
2018年6月29日，黄峥创建的拼多多提交了赴美上市招股书，公司的正式名称为“Walnut Street Group”，名字普通得看不出任何野心。
在“Walnut Street Group”招股书致股东信中，黄峥谈到“（拼多多）它不应该是彰显个人能力的工具，也不应该有过多的个人色彩”。在展望拼多多的未来时，黄峥提到“（拼多多）它将是一个由分布式智能代理网络（而非时下流行的集中式超级大脑型AI系统）驱动的“Costco”和“迪士尼”（即集高性价比产品和娱乐为一体）的结合体”。
这样云里雾里的描述，外界很少有人看得懂，网上一片冷嘲热讽，认为拼多多说了一个浮夸、不切实际的的故事；甚至，连黄峥也承认这是“乌托邦式的描述”。
拼多多非腾讯系
不应是巨头的帝国式思维
拿了腾讯的钱，腾讯也已经成为占股18.5%的第二大股东，外界都认为拼多多属于腾讯系，但黄峥显然不这么认为；至于外界把拼多多和阿里、京东对比，黄峥也大概率不喜欢。
黄峥一直强调，现有的巨头是帝国式思维：“阿里京东滴滴美团，他们是帝国式竞争，有明确地盘的界限，但我觉得我们这一代人的思路不该是这样”。黄峥不加掩饰地推崇今日头条（字节跳动），后者被称为技术驱动的个性化信息推荐服务平台：“你可以想象把今日头条下的信息流换成商品流就是拼多多”。
资本圈传言，今日头条正在筹备赴港上市，估值450亿美元。知名媒体人程苓峰老师把美团点评的王兴和今日头条（字节跳动）的张一鸣称为“两头掀桌子的新生代”并大加赞扬。黄峥推崇今日头条，但对美团点评却相当不感冒。黄峥可能认为非帝国思维和竞争更为重要，尽管拼多多也被认为是在掀巨头的桌子、并且在成为下一个巨头的路上。
模式创新
拼单背后的“杀手锏”
“低价”正是拼多多突破淘宝、京东两大电商巨头垄断的重要策略，当阿里将淘宝的流量更多向天猫转移，开始更强调产品品质，京东在经过早期发展更强调产品质量的时候，“低价”就成为了用户痛点中的一个空白地带。
那么，拼多多是如何做到低价的呢？
按照通常的管理学理论来说，如果做到高质（或者同等质量）而低价，就需要在产品定位和用户定位上下足功夫。从拼多多的产品定位来看，数以百万计的商品中，品牌商品并不多见，尤其是国际大牌商品更是几乎没有，相反，家居日用、服装、生鲜等以新鲜度和品质作为衡量标准，而不是以品牌知名度作为标准的功能驱动型商品是拼多多的主打。
某研究大规模定制的教授曾经指出，“传统工业时代的规模化解决了降低生产成本的问题，但是如果卖不出去，就要增加企业的库存成本，占用企业的现金资本。大规模式定制可解决这一矛盾，但需要找到规模化与用户需求的平衡点。”
但是，在拼多多的“拼团”模式下，这个平衡点被反向定制极其容易地识别了出来，只有拼团到多少人才能达到一个怎样的价格的方式，一举解决了用户“在哪里”与“低价”的问题。
“我们平台上的产品模式，反向定制比较多，很多商品都是平台定制的，就是定制１万件商品在平台上卖，然后打造一个爆款。”拼多多某负责人称。由此，功能型商品、拼团、反向定制成就了拼多多上的产品策略。那么，这类用户集中在哪里呢？
有分析指出，“拼多多的用户大部分生活在四五线城市。”的确，这也正是拼多多一开始的主要用户，这样的用户定位，借用余子余的分析，就是“通过侧面出击回避了与老大的正面交战，为企业的早期成长留下了成长的空间。”但值得注意的是，追求功能驱动商品的人群并不仅仅生活在四五线城市，即使在一线城市，大部分人的相当一部分消费也是锁定在功能产品上的，这也就成为了拼多多在早期成长后的巨大的潜力空间。
中国电子商务研究中心的分析指出，“京东与淘宝，都属于中心化的搜索入口电商平台，用户的使用场景均是通过搜索这一单一入口来进行。从这一点来看，京东和淘宝的用户都是有边界的，而拼多多的用户则是没有边界的。有边界的用户会有使用习惯的限制，而无边界用户随时可能因为需求而被打动，这就是无胜于有的境界。”
拼多多肯定称不上伟大，江湖最呼唤英雄时代已经过去，已经很久没人斗破苍穹为人间窃火。但是在那么多故事、势力、趋势、暗流里闪转腾挪且战且行，也自有你成功的道理。
不得不说，拼多多的多和少，是观察互联网下半场，最好的标本。
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市场吧。即使质量并非让人满意，但是还是好多人用。就像网红那种现象的出现一样吧
互联网企业骗钱的
我在商家角度说一下，利益相关:在拼多多两店。洗洁精，目前亏本中。淘宝三店，两赚一亏。
拼多多假货泛滥这一点毋庸置疑。
拼多多假货泛滥这一点毋庸置疑。
拼多多假货泛滥这一点毋庸置疑。
先说价格。拼多多商品活动报名时，必须填写淘宝同款链接，要求:
1必须是淘宝销量高的，
2必须是和淘宝是一样的（同款）产品。
3必须比淘宝价格便宜。
我们产品洗洗洁精，在拼多多已经做到了
最最垃圾的质量，
产品成本压缩到最低，
几乎就是自来水了。
质量低到自己都恶心，
但是！！！！
我们仍然在价格上没有优势，不敢想象同行是怎么做出来的（虽然我很清楚）。
如果和同行一样去做价格竞争，那么我能挣钱，只能闷良心了，公司技师多次要求停产拼多多产品线。我们买来同行几十款产品对比，技术师傅说，一辈子没干过这么坑人的事。完全抛弃道德和做人底线生产出来的。最终我们决定走正常路线，贴回自己原本的商标，做符合国标产品，可是根本卖不动，拼多多没人接受这个价格。（已多次进行价格测试对比）虽然是国标最低质量的成本价格。
拼多多，垃圾产品，低的价格，吸引低质量的客户，带来极差客户体验，产生负面产品评论，最终失败。
我们在淘宝，做到dsr4.97，一单不刷，从不维护客户，流量挡不住。另一个维护客户的做到4.93。
在淘宝，高质量产品，高价高利润，前期带来良好的客户体验，更多客户无需维护后期即可成为回头客，主动回购，同行间竞争重点是质量。而不是价格。如何带来极好的体验是我们关心的。
综上:
拼多多，低价位低质量低利润，带来低端客户加极差体验，客户不再购买，商家低利润，不考虑革或升级新产品。（开链，负循环）最终打法:一锤子买卖！
淘宝，高价高质量，高利润，客户喜爱度高。回购率高，商家不断去升级客户体验。带来更优质的产品。流量挡不住，订单稳步提升（闭链，正循环）。
拼多多APP不卸载是因为需要购买同行产品看看到底会差到什么程度。
淘宝APP不卸载是因为需要购买同行产品看看到底比我们好在哪里。
另外，淘宝假货也多，但是惩罚力度开过淘宝的都知道，一旦处罚，基本废了。而且客户投诉方便。
我不为淘宝叫好，虽然我在这个平台挣钱。我仍然和他抗争。很多规则死板，过时，偏袒买家。商家没有还手余地。
我认为拼多多很好，淘宝已经几十年了，不也一直在争议之中吗？因为社会的层次不同，人们的购物认同不同，有的人喜欢品牌，那怕价格贵些都无所谓，但也有的人，只要价格低些，实用些，不讲品牌的也有。也许你认为货物烂，别人可不这么想。再说淘宝一家独大，对消费者也没有好处，我希望电商之间能有竞争，希望更多电商公司出现，让消费者有对比。平台应该对商家进行管理，但也不可能做到十全十美（包括知名电商）。就是实体市场上，也有说的好，其实货物很烂的，所以消费者没必要大惊小怪，发现劣质货物，坚决退货，如实评价，让商家自己有压力，让它自己不敢作假就行啦。
1.现金流。
一亿用户，每天借一元钱给你，是一个亿。（虽然只是借一天）
轻松达成了王健林的小目标。你说厉不厉害？
两亿用户，每天借一元钱给你，是两个亿。
中国网民7.31亿，每天借一元钱给你，是7.31亿。
2.西方国家不允许现金流在路上滞留，如果在西方，拼多多会被调查。
也就在中国能玩玩。
刚下了个拼多多，感觉很有潜力的一家电商平台，当然潜力的前提是一个合格的商人，一个有商业道德的商人，虽然这是最起码得标准，但是对中国年轻一代来说就变的高标准了。我不知道还有什么其他的优势，或者过人之处，但是这个必须和好友拼团简直是神来之笔。要知道影响我们真正消费欲的是我们身边的好友，朋友圈。
我认为有一个原因是拼多多有着多次创业成功的靠谱的创始人。投资人很多时候不是在投项目，而是在投人。
楼上匿名用户明显不了解拼多多而且还喷别人史奇帆，他说别人打俩我这个刚做拼多多几天的小人物来打他的脸看看。
打脸1 拼多多比淘宝一口价还贵
别tm捡着一两个非官方旗舰店，非活动品比天猫的一口价，没有意思，那些懂的都知道卖不出去的，你去看看销量。
要了解真相还是要去看那些销量多的，
因为拼多多从来不做满减或者打折机制，从来都是这么干着卖的，所以活动品价格一般比聚划算要低(聚划算一部分利润要用来做满减或者打折免单)
对于这一点我觉得肯定因为自己公司也做天猫也做拼多多。我自己聚划算和拼多多都待过(学徒工囧)。知道拼多多最重要的一点就是上活动的的品一定要全平台最低价，一般低一两块，每天和拼多多小二讨价还价那一两块，死脸和领导申请最低价真心累。
打脸二 拼多多是生鲜电商不是平台电商
你自己去看看销量最多的和最好的，算一算生鲜占多少百分比，不会算么乱吹？？？
拼多多那么多类目，其他不说，日常百货，清洁洗护这些超市大头类绝对不比生鲜少。
其他的我懂得不多才毕业，我知道啥就说啥，我只想说我很看好拼多多，看到别人喷我就不爽，就酱。
前言：
最近这个项目的广告比较多，据说在不到一年的时间里，已拥有近5000万付费用户，达成单月近10亿元的交易额，日成交笔数过百万单，已获得1.1亿美金融资，投资方包括：腾讯、高榕资本，IDG，光速创投，新天域资本等。
正文：
通过拼团的方式，以价格优势吸引用户，涉及包含服饰、家居、母婴、食品、生鲜、美妆等方方面面，采用商家入驻的方式提供商品。
就此项目以商家入驻的方式来看，这个项目是往平台电商方向发展的，也不是为解决某个消费领域问题的垂直电商，消费者选择在其平台消费的理由只有一个：低价。
低价一直以来都是消费者的需求之一，除了耍猴式的营销手法外，低价都会存在低价的理由：有的是为了花钱买人气，提高知名度，例如各类促销、团购等等；有的是为了消除尾货，例如过季服装服饰折扣，临保食品用品等等；有的是由于其独特的供应链运营能力，能够降低渠道成本，例如各类连锁超市等等。
作为一个以“低价”为核心卖点的电商，如果要持续以价格作为吸引消费者的手段，那么是需要找到“低价”理由的。供应商入驻平台，不可能以长期花钱买人气；而项目本身也不像是做清仓尾货的；入驻的方式也不太可能做供应链的优化。如此来看，这里的“低价”其实是在烧钱买用户，而烧钱的目的是成为一个平台电商。
在今天电商红海的环境下，没有去选择涉及消费者的垂直领域，而去做大而全的平台其实本身就不是个明智之举。前有积累多年，汇聚绝大多数买家卖家的淘宝，后有自建物流专注于渠道效率的京东，同时还有各类形形色色专注于某个消费领域的垂直电商。在这样的环境下，要烧出一个平台的机会是非常渺茫的，社交拼团只不过是给投资方的噱头而已。
我们更多时候应该去看项目解决了消费者的何种问题，在产业链中扮演的是何种角色，而不是被不知其所以然的概念或者强行想象出来的伪需求所迷惑。所以，这个项目如果不转型的话，几乎是没有什么成功概率的，看谁最后一个接盘。
以上
拼多多垃圾软件，也就中国人多，骗一把就跑的东西。
就是个营销的。腊鸡。
虽然腊鸡，但是我已经买了好几百了。这种刚刚做的电商，肯定为了口碑有很多好处。
28块钱3只牙膏。我不怕他敢发假货！ 另外，那个
到现在没有人愿意在生鲜产品的标准化上下功夫，看起来好像一样，其实差很多，这种体验没啥希望了。
高票那个答案，估计算数不行。这点钱想做小淘宝，痴人说梦，不懂看盘。微店拿了那么多投资，也没见搞出个小淘宝。
中国不再需要第二个淘宝，也不再需要第二个京东。拼多多、拼好货，只是一股风的热潮。别扯淡电商4.0，靠拼团来撑，太单薄。想不单薄，就做重。但，死在做重路上的，大把。
拼多多的机会在于，唯品会模式的复制。团购作为流量入口+供应链支撑，他们其实很重的模式。找到了一个关键杀手应用，瞬间积累用户流量和基础能力。 确实存在这个机会。美团当年也是这样。下一步是继续覆盖品类和场景，不然就有问题了。
总结而言，不看好，倒下是早晚问题。
史奇帆 的答案基本没有参考意义。
生鲜电商圈子里面死掉的各种土豪企业不要太多，红杉IDG投的照样死掉，美味七七已经死了，美菜网负毛利40%一个月亏上千万，沱沱工社做了八年两三亿就贱卖了，小规模的小农女跟青年菜君果实帮也没气了，疼迅投的每日优鲜一年就烧掉几千万美刀补贴力度降低马上没单，华为某土豪整的那个连名字都没听过就烧掉几千万的电商，哪个不是拿了大土豪的钱？
拼多多和拼好货根本没有从核心价值上解决生鲜供应链的问题，用烧钱补贴的方式汇集了流量，但是供应链成本并没有降低多少，看着销量好大数据好漂亮，实际补贴去掉用户马上跑路，一点忠诚度都不会有。
滴滴 + 快的 + 优步，美团+点评 算是烧到了头，小商家烧死寡头可以直接垄断，但是水果蔬菜全国一年三四万亿的盘子不是那么一点钱就能改变的了的。
但是对大土豪来说，布局晚了就一点机会都没有了，几亿投资博几百亿的市场还是很划算的。
中粮，两桶油，农产品，都在做电商和供应链，天猫在做自营天猫超市，京东也在做自营，顺丰有优选和嘿客，本来生活已经融资到了C轮一亿多美元，百果园1200家店A轮融资4亿估值四十亿，天天果园刚刚拿了一亿多美元，牌子小一点的就更多了，哪家不是八百万美元三千万人民币起步的。
一个城市总仓就要少说上千万人民币，再加上烧钱补贴售价和配送费，拼多多的B轮一亿多美元一点都不多。
利益相关：某生鲜电商从业者
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打脸1 ：谁说拼多多拼好货不是生鲜电商的？它想做平台电商做得起来么？
刚刚在拼多多官网首页看到的：
先看非生鲜：
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费老大劲拼个团结果拼出来个淘宝天猫一口价是个什么体验？
再看看生鲜：
正宗海南小台农芒果净重5斤 售价 22 淘宝25
菲力牛排套餐10片x130g 售价 99 淘宝 116 聚划算99
淘宝天猫能用花呗还能给差评，非生鲜价格一样甚至更贵的时候给我个用拼多多的理由？
这几个牌子真是如雷贯耳啊~~~~~~
哈瓦那人字拖~~
瓦那人字拖~~
那人字拖~~
人字拖~~
字拖~~
拖~~~~~~~ 如mei雷mao贯ming耳qi的大shibaxian品牌啊！！！
什么时候宝洁联合利华在拼多多开店，或者苏宁易购当当在拼多多开店再来讲“很多品牌商”的事情吧
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20160914 继续打脸， 谁说拼多多拼好货不是同一家的？
【独家】拼多多、拼好货宣布合并，去中心化的社交电商想象空间有多大？_36氪